第一八四章 量化交易和高频交易

    钟石在内地只待了一个星期，就回到了香港，毕竟这边还有一大堆事等着他来处理。

    由于百富勤方面的清盘，使得他们某些部门直接人走楼空，首当其冲的是固定收益部的那些债券交易员。严格说来，他们算得上是这一次百富勤破产的罪魁祸首，由于在印尼债上的策略失误，加上固定投资的大幅缩水，才使得百富勤走到今天这个地步。

    但平心而论，这种策略上的失误和他们的初衷是完全违背的。大环境的恶化让他们深陷泥潭之后也无计可施，原本是想买些便宜的债券，等到价格上涨的时候再脱手，谁不想由于印尼盾的持续恶化，使得债券价格一天跌过一天，最终无法收拾。

    但这帮业内精英也确实了得，在货币风暴没有爆发之前，他们的年交易额已经达到了千亿港币左右，是东南亚地区左右债市的一支重要力量。而且在96年，他们一年中亏损的天数只有区区的12天，也足以见得这支团队的专业程度。

    债券交易其实和股票交易有着异曲同工之处，都是低买高卖，又或者高卖低买（利率期货）。不同之处可能就在于债券面额价值庞大，一笔交易的金额可能过百万甚至上亿。而像汇丰控股那样在港股大盘有着举足轻重地位的权重股里，一手交易也不过40000港币左右。

    正因为票面金额数额庞大，因此每个基点的计算就显得格外重要。一般来说，股票方面，1%的涨跌幅算不上什么，最多就是1港币损失或者收益0.01的份额。但对于债券来说，这微不足道的1%，就足以引起轩然大波，因为这可能意味着一万到一百万港币的浮动。

    再者，因为债券的利率和包括基准利率在内的众多利率挂钩。因此要求交易员对宏观经济的了解够专业，判断够准确。

    众所周知，宏观经济关系到整个国家经济运行体系，能够辐射到国家或者地区的各个行业。而下面细分到某个行业、某家企业，就是微观经济的范畴，具体来说就是某支或者某板块股票定价的基础。

    除了在宏观经济上必要的修养之外，债券交易员还必须对数字有着近乎直觉的敏感性。以及超强的抗压能力和稳定的心理素质。毕竟不是每个人在面对数十万、上百万港币收益的浮动时都能做到泰然自若，处事不惊的。在这种工作强度下留下来的没有爆血管、业绩优良的精英，自然是万里挑一。

    而现在，钟石则更要精益求精，在这些人当中挑选出能够符合自己要求的人。之前他预计的比率大概是十个里面挑选两个到三个，但在实际操作过程中。这个比例远比想象的要低，甚至不足十取一。

    原因无他，钟石的要求太苛刻。

    如今香港的经济不太景气，加上金融危机的影响，使得各大金融公司和机构纷纷裁员，因此金融市场的雇佣关系一下子从供不应求转变为供需过剩，也让钟石的招募变得容易起来。

    通过猎头公司。天域基金很容易就找到上百名曾经的债券交易员，通过初步的筛选之后，最终的名单确定在了120人左右。

    接下来就是层层的面试环节。

    “长期国债收益的计算，三十年期限，零息债券，每年3%的票面利率，给我一个准确的报价。”

    钟石头也不抬，对着进来的一名交易员说道。基本上交易的题目都是他亲自出的。这里只是面试的一个环节。

    “这个简单，大约是1除以1.03的三十次方。”面试的对象先是一愣，随即就脱口而出，只是表情稍微有些不自然，大概心中在想，这样简单的问题也算是面试吗？

    “……”

    钟石叹了一口气，微微摇头。这都是第几个了，怎么每一个人都在想着我来给他答案呢，“不，我需要的不是计算方法。而是准确答案，你明白吗？”

    对面的人脸色唰的一下变得苍白无比，万万没有想到对方竟然要求这样一个结果。不过在看到钟石不豫的神色之后，他二话不说，拿着一旁的纸和笔，开始飞快地演算起来。

    1.03的30次方，说难不算难，说简单也绝对谈不上简单。学过高等数学的都知道，在这种情况下用泰勒公式推导比较简单一点。过了十几分钟，在足足写满了三张纸的结尾，对方终于演算出一个大概的结果，“如果是我出价的话，价格应该在0.412到0.433之间。”

    “0.422的概率有大？”钟石不动声色，对他给出的答案不置可否，反而继续出了另外一道题目，这个题目正是基于对方给出的答案，而这道题则是一道正态分布的概率题。

    结果自然是对方又一次手忙脚乱，又计算了半天，他才挠着头说道：“0.12，这个概率不算小，但是我总觉得有些地方不对劲，应该是之前演算的结果有问题。”

    不顾对方异常难看的脸色，钟石自顾自地说道：“好了，你的时间到了。赶快去下一个环节吧。不过我告诉你的是，即便是你最小的报价，也比真实的价格高了不少。”

    自然，这位面试者的脸立刻涨得通红。他并没有在第一时间离开会议室，反倒是盯着钟石的眼睛，直视了半晌后，鼓足勇气问道：“先生，我想问一下，这种面试的意义何在呢？如果我们需要计算的话，自然会由计算器和电脑代劳，你不觉得这种面试方式太过于落后了吗？”

    “你？质疑我的方法？”

    钟石一愣，心想没有见过如此胆大的交易员，之前进入的交易员们都在听到面试题目之后，一脸的面如死灰，在草草演算之后就垂头丧气地走了出去，而这个交易员竟然质疑面试方法的不妥，不得不说倒是有几分胆识。

    不止是有胆识，这位交易员也有其他过人之处，至少他的演算结果是在众人当中最接近正确答案的。0.41199。

    “或许你认为我的方法有问题，不过我想说的是，这只是考验你最基础的学术修养，和本次招聘的主题关系不是很大。而且你也应该清楚，我这一次想要招募的是在数学、计算机和概率方面有一技之长的人才，也就是量化（quant）团队,而交易员不... -->>
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